新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月12日，劲拓股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.69亿元，同比增长12.44%；归母净利润为5335.34万元，同比增长49.01%；扣非归母净利润为5418.31万元，同比增长56.86%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2014年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对劲拓股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.69亿元，同比增长12.44%；净利润为5335.34万元，同比增长57.2%；经营活动净现金流为7929.48万元，同比增长60.91%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.44%，销售费用同比变动-19.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）4亿3.28亿3.69亿销售费用（元）4332.95万3662.28万2939.63万营业收入增速17.53%-17.91.44%销售费用增速19.94%-15.48%-19.73%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长118.13%，营业收入同比增长12.44%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630营业收入增速17.53%-17.91.44%应收票据较期初增速-17.98%-57.158.13%

•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.58%，营业成本同比增长14.93%，存货增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速-27.02.627.58%营业成本增速21.89%-20.59.93%

•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.58%，营业收入同比增长12.44%，存货增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速-27.02.627.58%营业收入增速17.53%-17.91.44%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.4%，同比下降3.96%；净利率为14.47%，同比增长39.8%；净资产收益率（加权）为6.51%，同比增长50%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.4%，同比下降3.96%。

项目202306302024063020250630销售毛利率33.655.824.4%销售毛利率增速-6.59%6.43%-3.96%

•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.82%下降至34.4%，销售净利率由去年同期10.35%增长至14.47%。

项目202306302024063020250630销售毛利率33.655.824.4%销售净利率8.22.35.47%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为35.67%，同比增长18.11%；流动比率为2.34，速动比率为1.8；总债务为5292.27万元，其中短期债务为5292.27万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为918.63%。

项目20241231期初预付账款（元）157.68万本期预付账款（元）1606.19万

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长918.63%，营业成本同比增长14.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-10.964.87